Читать «Как предсказать курс доллара. Эффективные методы прогнозирования с использованием Excel и EViews» онлайн - страница 95

Алгоритм действий № 24

Расчет рекомендуемых курсов покупки и продажи валют с заданным уровнем надежности (по одностороннему F-критерию)

Шаг 1. Расчет точечного прогноза и средней ошибки прогнозируемого курса

Методика расчета рекомендуемых цен покупки и продажи валют отличается от процедуры составления точечных и интервальных прогнозов (см. алгоритм действий № 11 «Как в EViews построить точечный прогноз» и алгоритм действий № 12 «Как в EViews построить интервальные прогнозы») тем, что вместо точечного прогноза в качестве среднего значения для нормального распределения берется фактический курс доллара на начало инвестиционного периода.

Однако чтобы получить оценку ожидаемой волатильности курса доллара, нам необходимо решить уравнение регрессии. Для этого будем использовать стационарную модель с оптимизированным временным рядом и лагом в один месяц, т. е. модель log(USDollar) = с + а × log(USDollar(—1)) + МА(1). С этой целью включим в базу данных этой статистической модели информацию о курсе доллара за период с октября 1998 г. по июль 2010 г., а затем составим точечный прогноз на август 2010 г.

Согласно полученному точечному прогнозу, курс доллара по состоянию на 31 августа 2010 г. должен равняться 29,5544 руб. Однако точечный прогноз представляет собой экстраполяцию в будущее текущего тренда курса доллара без учета воздействия на его динамику случайных факторов. Поэтому точечный прогноз при разработке стоп-заявок играет роль своего рода оценочного ориентира, который по итогам каждых торгов нужно пересматривать.

Далее необходимо рассчитать среднюю ошибку индивидуального значения прогнозируемого курса доллара на август 2010 г. Методику ее расчета мы уже знаем (см. шаг 1 «Как найти средние ошибки прогнозируемого курса доллара» в алгоритме действий № 12). В результате удалось вычислить, что средняя ошибка прогнозируемого курса в августе 2010 г. будет равна 0,7122 руб.

Шаг 2. Расчет курсов покупки и продажи валют

После нахождения средней ошибки прогнозируемого индивидуального значения курса доллара на август 2010 г. следующей задачей является расчет цен покупки или продажи доллара с определенным уровнем надежности, чтобы фактический курс американской валюты в конце инвестиционного периода оказался выше или ниже рекомендуемых цен покупки и продажи. При этом границы доверительного интервала для заданного уровня надежности и для степеней свободы n = 142 — k — 1 =142- 2–1 = 139 (где 142 — количество наблюдений во временном ряде; k — количество факторных переменных) в Excel находятся с помощью функции СТЬЮДРАСПОБР, вычисляющей t-критерий. Однако в этом случае нас интересует не двустороннее, а одностороннее значение t-критерия Стьюдента. Дело в том, что мы сейчас хотим ответить на два прямо противоположных вопроса. Во-первых, нам необходимо рассчитать, при какой цене продажи доллара (в течение месяца или иного инвестиционного периода) стоимость этой сделки с определенным уровнем надежности окажется выше его фактического курса в конце месяца. Во-вторых, нужно вычислить, при какой цене покупки американской валюты (в течение месяца или иного периода) стоимость этой сделки с определенным уровнем надежности окажется ниже его фактического курса в конце месяца.