Читать «Как предсказать курс доллара. Эффективные методы прогнозирования с использованием Excel и EViews» онлайн - страница 97

Впрочем, точность прогноза зависит даже не столько от актуальной информации по курсу доллара, сколько от близости (до определенного уровня) предыдущего курса доллара к его будущему значению. Судя по табл. 7.1, точность точечного прогноза в период с 3 августа по 5 августа 2010 г. ухудшилась, поскольку на рынке наблюдался падающий тренд, а следовательно, в качестве лаговой переменной USDollar(-l) использовались более низкие (по сравнению с курсом 31 июля 2010 г.) значения курса доллара. Это объясняется тем, что к концу месяца курс доллара сильно вырос, а потому использование в качестве лаговой переменной более низких значений по курсу доллара, когда в начале месяца на рынке наблюдался падающий тренд, привело к большей погрешности.

Хотя слишком большая близость предыдущего курса доллара к его будущему значению также приводит к некоторому росту погрешности.

Об этом свидетельствуют отклонения прогноза от фактического курса доллара, полученные при подстановке в качестве USDollar(-l) курса доллара по итогам торгов, состоявшихся 28 августа и 31 августа 2010 г. Причем в том случае, когда для прогноза курса доллара на 31 августа 2010 г. использовался его курс, установившийся по итогам того же дня, полученная погрешность оказалась равна 42 коп. Эта погрешность обусловлена параметрами используемого уравнения регрессии, в которых заложен среднестатистический тренд, рассчитанный за период с октября 1998 г. по июль 2010 г. Однако чем больше текущие колебания курса доллара отклоняются от этого тренда, тем более высокую погрешность дают коэффициенты регрессии. Очевидно, что то же самое происходит и в том случае, когда мы сами передвигаем ежемесячную лаговую переменную USDollar(-l), в частности, используя информацию по курсу доллара за последний торговый день, в то время как модель построена на ежемесячных данных на конец месяца. Таким образом, без крайней необходимости, которая может возникнуть из-за пропуска наблюдения (например, в связи с тем, что в выходные или праздничные дни валютные торги не проводились), интервалы во временном ряде, включенном в базу данных статистической модели, не следует нарушать, иначе это сказывается на точности прогнозов.

Воспользовавшись алгоритмом действий № 24, мы рассчитали (исходя из предположения о нормальном распределении остатков) рекомендуемые цены покупки и продажи доллара на август 2010 г. с разными уровнями надежности, поместив их в табл. 7.1. Поскольку рекомендуемые цены покупки или продажи валюты представляют собой стоп-заявки, вступающие в силу при достижении курсом валюты определенного уровня, то инвестору следует учитывать специфику возникающих при этом рисков. В целом по мере повышения уровня надежности при расчете цены покупки и продажи валют повышается и вероятность того, что цена продажи (покупки) валюты будет действительно выше (ниже) ее фактического курса на конец месяца (или иного инвестиционного периода).