Читать «Flash Boys. Высокочастотная революция на Уолл-стрит» онлайн - страница 168
Майкл Льюис
Крупный банк Уолл-стрит представлял собой сложную структуру. Вот и в Goldman Sachs работали люди, которым отнюдь не нравились действия Левайна и Моргана. И после 19 декабря банк сдал назад, пусть и ненамного. Даже Брэду Кацуяме было сложно понять причину этого. Неужели коллективный разум банка претерпел изменения? Неужели там недооценили выгоды, сопутствующие первопроходцам? Может, сотрудникам Goldman Sachs слишком трудно оторвать взгляд от краткосрочных прибылей и заглянуть в будущее? Возможно, в Goldman Sachs даже не знали ответов на эти вопросы. Однако, вне зависимости от ответов, слова, сказанные Брайаном Левайном, все еще имели глубокий смысл. «Сопротивление будет сильным, — признал он и повторил: — сопротивление будет
Есть веские основания проанализировать плюсы и минусы этой инфраструктуры в стиле Goldman Sachs — с точки зрения экономики, которую она призвана обслуживать. Начнем с плюсов: цены на фондовом рынке стали адаптироваться к поступающей новой информации на несколько миллисекунд быстрее, чем прежде. Список издержек более обширный.
Среди очевидных минусов — нестабильность, привнесенная в систему, чьей главной целью стало теперь обеспечение не стабильности, а скорости. К издержкам относились и несметные миллиарды, собираемые финансовыми посредниками. Эти деньги представляют собой своего рода налог на инвестиции, выплачиваемый национальной экономикой, — чем больше эффективному предприятию приходится платить за капитал, тем с меньшей эффективностью оно работает. Другие издержки (их трудно измерить) воплощались в то влияние, которое оказывали все эти деньги не только на политические процессы, но и на судьбоносные решения людей. Чем больше денег зарабатывается в азартных играх на финансовых рынках, тем больше людей решают, что они пришли в этот мир для того, чтобы играть в азартные игры на финансовых рынках и придумывать романтические истории, чтобы внушить себе, что жизнь, проведенная в азартных играх на финансовых рынках, имеет смысл. А, возможно, самый большой минус заключался в следующем — очень умные люди, получая огромные суммы денег за использование недостатков финансовой системы, получают и впечатляющий пагубный стимул, чтобы и дальше коррумпировать систему или хранить молчание, наблюдая за тем, как это делают другие.
И, в конечном итоге, страдает сама запутанная финансовая система. Чтобы ее распутать, требуется проявить коммерческий героизм, но даже это может не сработать, потому что элита трейдеров получала намного больше легких денег, когда система работала плохо, чем когда она работала хорошо. Вся корпоративная культура жаждала перемен. «Мы знаем, как исправить систему, — сформулировал эту мысль Брэд. — Просто вопрос заключается в том, хочет ли пациент лечиться».
На длинном участке дороги вдоль оптоволоконной линии, проложенной Spread Networks, не осталось подходящего места для остановки. Обочина дороги была узкой, а прилегающие к ней кукурузные поля пестрели знаками «Проход воспрещен». Помимо пластиковой бутылки из-под газировки и остовов оленей, сбитых несущимися пикапами, а также парочки магазинов, пейзаж выглядел так же, каким когда-то его видели водители дилижансов, ездивших из Филадельфии в Эри.
