Читать «Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов» онлайн - страница 71

А если все-таки клиент стал бы уверять, что это не так, то тогда он ясно и четко должен был бы сформулировать: реализация какой стратегии и какие конкретные конкурентные преимущества позволили бы проекту остаться экономически эффективным.

Думаю, что базовая идея стала более понятной.

Теперь давайте рассмотрим пример высокорискованной конкурентной стратегии из моей практики.

Пример второй. Не играйте с чертями в азартные игры

Итак, представьте, что к вам приходит серьезный уважаемый клиент, который не первый год у вас кредитуется, с идеей построить крупный завод по производству, скажем, рогов и копыт. При этом вы знаете, что мощности имеющихся в РФ заводов по производству рогов и копыт полностью удовлетворяют текущий спрос и даже немного недозагружены. Тем не менее есть оптимистичные прогнозы некоторых рыночных аналитиков, предсказывающие значительный рост спроса на рога и копыта в ближайшие несколько лет. Основываясь на данных прогнозах, многие конкуренты уже публично заявили о планах строительства новых заводов. Однако ваш клиент считает эти заявления блефом и полагает, что если он начнет строительство с завтрашнего дня и публично объявит об этом, то конкуренты (пребывающие на тот момент в стадии обдумывания проекта) откажутся от своих планов, не желая столкнуться с кризисом перепроизводства в отрасли, а ваш клиент полностью удовлетворит прогнозируемый прирост спроса. Такая стратегия крайне рискованна, история показывает, что конкуренты довольно часто не отказываются от планов строительства новых заводов, что приводит к усилению конкуренции, падению маржи и недозагрузке мощностей. (Яркий пример – бум строительства солодовенных заводов несколько лет назад.) В такой ситуации требуется гораздо более рисковый капитал, чем банковские кредиты. Например, строительство можно было бы осуществлять за счет текущей прибыли холдинга и средств акционеров, но не на заемные деньги. Хотя… будь вы на месте инвестора, захотели бы вы вложиться в такой проект?.. В целом же лучше в такие игры не играть.

Анализ стратегии компании часто помогает понять, с кем банк имеет дело: с мечтателями-оптимистами, верящими в аутотренинг и собственные силы, или с адекватными людьми, четко понимающими, чего именно они хотят и как этого добиться, опираясь на реально имеющиеся у них ресурсы; с любителями быстро сыграть в капитализацию, продать бизнес и оставить банк разгребать после себя проблемы или со стратегическими инвесторами, заинтересованными в долгосрочном успехе проекта?