Читать «Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов» онлайн - страница 50

• Для реализации этой схемы также важно, чтобы график погашения кредита заемщиком российскому банку совпадал с графиком погашения российским банком кредита иностранному банку (или даже опережал данный график).

Итак, использование этой схемы позволяет:

• минимизировать риск неисполнения поставщиком обязательств по контракту;

• минимизировать процентную нагрузку и эффективную ставку кредитования;

• получить долгосрочные источники фондирования для российского банка.

Давайте рассмотрим еще несколько типичных вариантов минимизации рисков, вытекающих из анализа контрактов на поставку оборудования.

6.5.4. Incoterms

При анализе контрактов важно обращать внимание на момент перехода рисков от продавца к покупателю в соответствии с условиями Incoterms 2000. Так, например, если моментом перехода рисков является условие франко-завод (Ex Works), это означает, что наш покупатель должен самостоятельно найти транспортную компанию или доставить оборудование собственным транспортом до места строительства завода. Представьте себе, что при перевозке технологического оборудования перевернулся грузовик и оборудование повредилось. Здесь вся ответственность будет лежать на покупателе, так как продавец выполнил свои обязательства по отгрузке и не несет риска порчи оборудования в пути. В случае финансирования проекта банком это может привести к дополнительным затратам на ремонт оборудования продавцом (за отдельные деньги), а также приведет к увеличению длительности инвестиционной фазы проекта. Соответственно, обязанностью кредитного работника является проведение анализа момента перехода рисков и хеджирование незакрытых рисков. В частности, в последнем случае банк должен был настоять на страховании рисков, связанных с грузоперевозкой оборудования до места назначения и включение требования предоставления страхового полиса грузоперевозки в качестве отлагательного условия выдачи денег на финансирование контракта. Хотя с точки зрения банка проще было бы поменять в контракте момент перехода рисков с франко-завод на CIP. В этом случае в обязанности продавца входила бы доставка и страховка оборудования до места назначения.

Стоит также отметить, что нередко банковские специалисты в качестве желаемых условий момента перехода рисков настаивают на применении условий DDP, включающих помимо всего прочего таможенную очистку оборудования в России с уплатой всех таможенных пошлин и НДС. Как ни покажется на первый взгляд странным, такой вариант перехода рисков может не всегда отражать интересы банка-кредитора. Часто представители покупателя, имеющие опыт работы с российской таможней, соответствующие связи и обладая знанием различных схем растаможки и таможенных режимов, могут провести работы по таможенной очистке значительно быстрее (и часто дешевле). Это помогает, в свою очередь, снизить длительность инвестиционной фазы проекта и дополнительные издержки, с этим связанные.