Читать «Великое разделение. Неравенство в обществе, или Что делать оставшимся 99% населения?» онлайн - страница 260

Сегодня, через четыре года после начала рецессии, уровень безработицы превышает 8 процентов, чего не было со времен Великой депрессии. Еще ни разу за последние 60 лет не было такого, чтобы объем экономического производства через четыре года после рецессии, едва превышал уровень до ее начала. Процент трудоустроенного гражданского населения сократился вдвое больше, чем после любого экономического спада в период после Второй мировой войны. Совершенно не удивительно, что экономисты начали размышлять над сходствами и различиями между Затяжным спадом и Великой депрессией. Сделать правильные выводы не так-то просто.

Многие утверждали, что Депрессия была спровоцирована в первую очередь чрезмерным сокращением денежной массы со стороны ФРС. Бен Бернанке, исследователь Великой депрессии, публично заявил, что она была для него уроком и одновременно причиной, по которой он открыл денежный кран. Но он выкрутил его слишком сильно. Начиная с 2008 года баланс ФРС вырос в два, а затем в три раза относительно более раннего уровня. На сегодняшний день он составляет $2,8 триллиона. И хотя с помощью этой меры ФРС удалось спасти банки, ей не удалось спасти экономику.

Факты не только дискредитируют ФРС, но и поставили под сомнение традиционные интерпретации причин Депрессии. Озвучивалось предположение, что ФРС вызвала Депрессию сокращением денежной массы, и если бы она увеличила денежную массу, – иначе говоря, сделала то, что она делает сегодня, – можно было бы предотвратить полномасштабную Депрессию.

В отличие от точных наук, в экономике трудно проверить гипотезу с помощью контролируемого эксперимента. Но неэффективность меры увеличения денежной массы в борьбе с сегодняшней рецессией должна раз и навсегда уничтожить представление о том, что именно монетарная политика была главным виновником событий 1930-х годов. Причины сегодняшних и прошлых проблем нужно искать где-то в другом месте. Корень сегодняшней проблемы – в так называемом реальном секторе экономики. У нас есть определенное количество видов деятельности, среди которых есть те, что нам нужны, и те, что отмирают. Так же и с людьми: есть ряд работников, которые востребованы, а есть те, с которыми мы не знаем, что делать. Реальный сектор экономики находится в состоянии болезненного перехода на протяжении нескольких десятилетий, но происходящие перемены до сих пор остаются без должного внимания. Кризис реального сектора выходит за временные рамки затяжного спада, впрочем, как и когда-то – за рамки Великой депрессии.

Последние несколько лет мы с Брюсом Гринвальдом занимаемся исследованием альтернативной теории Депрессии, а также альтернативным подходом к осмыслению проблем, которые переживает наша экономика сегодня. Нам видится, что финансовый кризис 1930-х годов был следствием не столько кризиса финансового сектора, сколько фундаментальной слабости нашей экономики. Крах банковской системы достиг кульминационной точки только в 1933 году, уже спустя довольно большой промежуток времени после начала Депрессии и стремительного роста уровня безработицы. К 1931 году ее уровень составил 16 процентов, а в 1932 году он достиг 23 процентов. По всей стране начали возникать гувервилли. Главной причиной происходящего было структурное изменение в реальном секторе экономики: повсеместное снижение цен (и, соответственно, доходов) на сельскохозяйственную продукцию, вызванное тем, что ранее расценивалось как «положительная сторона» – возросшей производительностью.