Читать «Компьютерный анализ фьючерсных рынков» онлайн - страница 135

Стоимость трансакций состоит из проскальзывай ий и комиссионных. У трейде­ра может сложиться представление, что торговля ведется по ценам, выдаваемым на монитор компьютера, но на самом деле он должен покупать по цене предложения и продавать по цене спроса. Разрыв между спросом и предложением становится суще­ственной скрытой платой за присутствие в бизнесе. Также нереалистичным подходом будет ожидание неизменного выполнения заказов на остановку по цене, на которой сработала остановка. Комиссионные представляют собой большие и более очевид­ные расходы. В то же время для компенсации этих неизбежных расходов дневной трейдер ограничен очень небольшими доходами. Даже по самому оптимистичному сценарию потенциальные доходы дневного трейдера представляют собой только часть ценового диапазона, возникающего в течение торгового дня.

Давайте предположим, что наш дневной трейдер платит $20 за торговлю в каче­стве комиссионных, а спред между спросом и предложением составляет $ 10 на покуп­ке и $10 на продаже. Для того, чтобы трейдеру завершить торговлю с совокупной прибылью $100, он должен быть достаточно сообразительными, чтобы определить на ценовом графике движение в $ 140. С другой стороны, когда выход принесет убыток всего в $140, трейдер потеряет $180. Не нужна докторская степень, чтобы понять, что такое положение вещей не является идеальным для бизнеса. На самом деле, даже при условии, что профессионалы в биржевых залах будут прекрасными дисциплиниро­ванными трейдерами, этого достаточно только для того, чтобы выжить. Вы даже не представляете себе, насколько много таких профессионалов терпят неудачу, несмот­ря на преимущества, даваемые присутствием в биржевых залах и минимальными рас­ходами на торговлю. Представьте, насколько невелики должны быть шансы на успех у трейдера, работающего вне биржевого зала, и который сталкивается с вышепере­численными расходами.

Для достижения успеха дневной трейдер должен бороться за максимизацию доходов от каждой операции, чтобы преодолеть огромные стоимости трансакций. К сожалению, дневной трейдер обладает очень небольшим влиянием на потенциаль­ный доход, потому что диапазон движения цен в течение дня очень сильно ограничи­вает максимальный доход от средней торговли. Ни один трейдер не может обосно­ванно ожидать покупки точно на впадинах и продажи в точности на пиках. Только очень хороший трейдер мог бы рассчитывать на то, что будет в состоянии поймать треть ценового движения в течение дня. Значит, для того, чтобы получить $180, общее изменение цены должно втрое превышать эту сумму, что составляет $540. Сколько фьючерсных рынков дают дневной ценовой диапазон в $540 иди более? Очень немногие. Сколько фьючерсных рынков могут принести $180 совокупных потерь? Практически все.

Не забывайте, что трейдер, достаточно умный, чтобы найти рынки с ценовыми колебаниями в $540, и достаточно ловкий, чтобы торговать на них настолько пра­вильно, чтобы получить $ 180, будет только безубыточным, пока не добьется превос­ходства числа выигрышей над числом проигрышей. Для того, чтобы делать деньги в течение продолжительного периода, дневной трейдер должен иметь процент выигры­шей намного больше 50 процентов, или он должен каким-то образом догадаться, как сделать больше $ 180 на колебании цен в $540. (Или лучше и то, и другое вместе.) Это также предполагает, что трейдер достаточно умен и дисциплинирован, чтобы усми­рить свои инстинкты и эмоции и аккуратно ограничивать размер потерь.