Читать «Как предсказать курс доллара. Расчеты в Excel для снижения риска проигрыша» онлайн - страница 31

В результате получим таблицу 4.3, из которой следует, что если трейдер, например, ставит задачу установить вероятность срабатывания тейк-профитов и стоп-лоссов на уровне 20,0%, то в этом случае стоп-лосс должен быть равен 49,0935 руб., а тейк-профит ‑ 49,5686 руб. Заметим, что в случае занятия трейдером короткой позиции стоп-лосс становится тейк-профитом, а тейк-профит ‑ стоп-лоссом.

Есть еще два важных момент, который следует иметь в виду, устанавливая тейк-профиты и стоп-лоссы. Во-первых, чем с большей вероятностью срабатывания мы их ставим, тем меньше у нас возможность заработать на растущем рынке или потерять на падающем, то есть тем меньше мы фактически торгуем.

Во-вторых, вероятность срабатывания тейк-профитов и стоп-лоссов у нас рассчитана за период с 1 января 1999 года по 30 ноября 2014 года, однако смена волатильности курсов валют на рынке, как известно, во времени носит кластерный характер. В результате при кратковременном росте волатильности рассчитанная нами 1% вероятность срабатывания тейк-профитов и стоп-лоссов может быть на этой конкретной неделе, например, фактически равна 10%.

Поэтому, ставя тейк-профиты и стоп-лоссы, следует учитывать динамику курса валюты за последнее время. Например, если в последние дни тейк-профиты и стоп-лоссы срабатывали чаще с 5-10% вероятностью, то, скорее всего, они и в прогнозируемый день будут тяготеть к этому уровню (если на рынке не произойдет резкой смены уровня волатильности).

Таблица 4.3. Стоп-лоссы и тейк-профиты на 1 декабря 2014 года в пересчете на курсовую стоимость доллара с различной вероятностью их срабатывания

Источник: расчеты автора

4.2. Какой долей счета торговать

Несмотря на то, что стоп-лоссы и тейк-профиты предназначены для защиты счета трейдера от потерь, на рынке довольно часто происходят проскальзывания (slippage), то есть закрытие ордера по более низкому (или более высокому) курсу валюты, чем изначально в нем было указано. Риск проскальзывания особенно велик в момент очень высокой рыночной волатильности. Но иногда это происходит по вине не совсем добросовестного брокера, либо из-за используемого трейдером компьютерного оборудования.

В случае потери ликвидности на рынке при выходе важных экономических или других новостей спреды иногда могут настолько сильно расширяться, что на рынке возникает разрыв цен (gap), в результате чего курс валют может переместиться вверх или вниз дискретно, без заключения сделок по промежуточным ценам. Разрыв в ценах также нередко возникает в момент открытия рынка в ночь с воскресенья на понедельник, если важные для рынка события произошли в выходные.

Допустим, трейдер решил выйти на рынок 1 декабря 2014 года, заняв длинную позицию. Поскольку по итогам 1 декабря 2014 года курс доллара фактически вырос до 51,8068 рублей, то можно сказать, что наш прогноз оправдался. Однако любой трейдер знает, что ситуация на рынке могла сложиться совершенно иначе и вместо солидного выигрыша в размере 2,4848 рублей, полученных на каждый купленный, а затем проданный в конце дня доллар, мы вполне могли бы иметь и проигрыш.