Читать «Forex: От простого к сложному» онлайн - страница 155

Дело в том, что выходящие макроэкономические показатели формируют базу, на основе которой можно предсказывать с той или иной степенью точности будущие изменения в экономике и возможные будущие изменения в процентных ставках. В свою очередь, как мы уже неоднократно указывали, основным фактором изменения курсов валют является все-таки изменение градиента доходности между финансовыми инструментами, номинированными в разных валютах.

Существует большое количество математических моделей, в соответствии с которыми можно вычислить «справедливую» (соответствующую модели) цену акций крупнейших компаний или значение фондовых индексов, соответствующих данному значению тех или иных макроэкономических индикаторов. В результате если после реализации значений макроэкономического индикатора оказывается, что текущее значение некоего фондового индекса ниже расчетного (справедливого для вышедших значений макроэкономического индикатора), то участники рынка начнут покупать акции, входящие в данный индекс, и будут делать это до тех пор, пока значение фондового индекса не вырастет до уровня расчетного. При этом, естественно, цены на акции могут резко измениться, что также повлияет и на валютный курс.

Самый простой пример, не вполне корректный, но поясняющий суть дела: проанализировав доступную статистику, замечено, что если значение индикатора «М» три раза подряд вырастает на 1 %, а при реализации данных по этому индикатору в четвертый раз его значение уменьшается на 0,5 %, то в 90 % случаев через полгода повышается процентная ставка.

В частности, для США факторные модели наиболее хорошо работают при анализе индикаторов рынка труда. Именно поэтому данные по рынку труда в США, о которых мы будем еще упоминать, чаще всего оказывают наибольшее влияние на рынок.

Остается только вспомнить американскую народную мудрость: легко делаются только большие деньги, маленькие деньги делаются с большим трудом.

Вот почему рынки по-разному реагируют на одни и те же индикаторы, а на некоторые вообще не реагируют. По этим же причинам ДО выхода значений индикаторов можно сделать прикидочные расчеты их влияния на рынок и качественно понять, какую можно ожидать реакцию в случае тех или иных значений. При этом необходимо иметь в виду, что в большинстве случаев, если значения вышедших данных близки к прогнозируемым, то, как правило, реакции рынка на такие данные не будет или она будет очень слабой. Все крупные инвесторы уже сделали необходимые покупки/продажи с расчетом на прогнозируемые значения индикаторов. Как говорится, рынок уже абсорбировал эти данные. Острая реакция чаще всего бывает только на неожиданности, т. е. когда вышедшие данные сильно отличаются от прогнозируемых.