Читать «ЗАМЕТКИ В ИНВЕСТИРОВАНИИ. Книга об инвестициях и управлении капиталом. 2-е издание» онлайн - страница 46

График 3. Вложили 100 руб. в конце 1999 года

В период с конца 1999 по конец 2014 года наилучший результат продемонстрировали вложения в недвижимость (1 037 руб.), на второе место в 2014 году резко вырвалось золото в рублевой оценке (837 руб.), акции по итогам года опустились на третье место (807 руб.) – до этого они занимали второе место.

Теперь рассмотрим ситуацию с регулярным (ежегодным) инвестированием по 100 руб. в данные инструменты на тех же отрезках времени (с конца 1997 и с конца 1999 года).

График 4. Динамика стоимости вложенных средств при ежегодном инвестировании, начиная с конца 1997 года

График 5. Динамика стоимости вложенных средств при ежегодном инвестировании, начиная с конца 1999 года

При регулярном инвестировании на первом рассматриваемом отрезке (С 1997 по 2014 год) лидером стали вложения в золото. Это объясняется ослаблением рубля в конце 2014 года. Недвижимость и акции по итогам 2014 года опустились на второе и третье место, несмотря на покупки, сделанные в периоды снижения цен в 1998, 2000 и 2008 годах. На втором отрезке (с 1999 по 2014 год) вложения в золото также оказались на первом месте, потеснив недвижимость и акции, которые до 2014 года занимали первое и второе место.

Цифровые значения результатов инвестирования по состоянию на конец 2014 года представлены в следующей таблице.

Инструмент

Итоговый результат вложения 100 руб. в конце 1997 г. и среднегодовой прирост стоимости

Итоговый результат вложения 100 руб. в конце 1999 г. и среднегодовой прирост стоимости

Ежегодные вложения по 100 руб. с конца 1997 г. (вложено 1 800 руб.)

Ежегодные вложения по 100 руб. с конца 1999 г. (вложено

1 800 руб.)

ММВБ

1 633 руб.

17,72 %

807 руб.

14,79 %

9 129 руб.

4 434 руб.

Депозит

465 руб.

9,02 %

335 руб.

7,91 %

3 887 руб.

3 005 руб.

Недвижимость

2 771 руб.

21,48 %

1 037 руб.

16,77 %

8 948 руб.

5 320 руб.

Золото

3 728 руб.

26,07 %

837 руб.

17,69 %

11 147 руб.

6 335 руб.

Представленные данные подтверждают выводы, сделанные в предыдущих материалах управляющей компании «Арсагера».

• Акции и недвижимость в долгосрочном периоде приносят в среднем сопоставимую доходность.

• Инвестиции в акции и недвижимость в долгосрочном периоде значительно превосходят инфляцию.

• Вложение денег в депозитные вклады не способно защитить от инфляции.

• Инвестиции в золото (руб.) могут быть выгоднее акций на определенных периодах (из-за резкого обесценения рубля в 1998 и 2014 годах).

• При регулярном инвестировании наиболее волатильные активы дают наилучшие результаты.

Хотелось бы отметить, что из всех рассмотренных вариантов вложений только акции и недвижимость предполагают создание добавленной стоимости. Они генерируют прибыль их владельцу, то есть дают возможность инвестору зарабатывать посредством владения активом. У акций это выражается в виде дивидендов, а у недвижимости – в виде рентного дохода.

Давайте рассмотрим, каким именно образом дивидендная доходность по акциям скажется на расчетах при инвестировании 100 руб. в конце 1997 года в индекс ММВБ.