Читать «ЗАМЕТКИ В ИНВЕСТИРОВАНИИ. Книга об инвестициях и управлении капиталом. 2-е издание» онлайн - страница 273
Арсагера
• Высота столбика обозначает относительную разницу между стоимостью гипотетического портфеля и фактической стоимостью портфеля на начало периода.
• Высота последнего столбика соответствует фактическому результату портфеля.
• Результаты изменения стоимости эталонных портфелей приведены в правой части диаграммы (зеленый и голубой столбики).
То, насколько правильным было решение управляющего продать в отчетном периоде один актив и купить вместо него другой, можно понять, сравнивая между собой высоту соседних столбиков. Общий наклон линии, проведенной по вершинам столбиков, характеризует то, насколько эффективными в итоге оказались действия управляющей компании.
По каждому интервалу приводятся комментарии, поясняющие представленные диаграммы, и причины той или иной динамики столбиков.
Выводы
• MARQ – это универсальная система оценки качества любой системы управления капиталом, которая может дать представление о целесообразности действий управляющего.
• Эффективность активной стратегии управления подтверждается положительной динамикой столбиков на графиках и превышением результата портфеля над результатами индекса и бенчмарка.
13.10. Отчет «Пьедестал рынка»
Данный отчет показывает информацию о том, инвестиции в какую отрасль оказались наиболее или наименее результативными, а также какой вклад каждая отрасль вносит в общий результат рынка.
На графике представлено изменение капитализации рынка акций в разрезе отраслей (расчитанное по free-float акций, входящих в индекс ММВБ и индекс акций второго эшелона Московской Биржи). При этом высота столбцов показывает средневзвешенный результат изменения капитализации компаний отрасли, а ширина столбцов говорит о доле этой отрасли в общей капитализации рынка акций.
В рамках ежеквартальной отчетности приводится информация для квартального и годового интервалов.
На базе отраслевой структуры рынка рассчитывается вклад отраслей в общий результат рынка акций.
Вклад отраслей в результат рынка акций
Отрасль
Среднеарифметический результат
Средневзвешенный результат
Доля в общей капитализации на начало периода
Вклад отрасли в результат рынка
2 квартал 2015
За год
2 квартал 2015
За год
2 квартал 2015
Год
2 квартал 2015
За год
Финансовый сектор
15,96%
12,58%
18,42%
4,96%
14,6%
13,9%
2,68%
0,69%
Машиностроение
16,19%
19,43%
16,79%
2,31%
0,2%
0,2%
0,03%
0,00%
Прочие
2,75%
-9,42%
10,98%
-56,55%
0,8%
1,9%
0,09%
-1,06%
Транспорт
9,75%
-13,43%
5,14%
51,80%
2,9%
1,8%
0,15%
0,93%
Энергетика
5,21%
3,04%
3,38%
24,48%
2,6%
23,4%
0,09%
5,72%
Добыча, переработка нефти и газа
-1,82%
18,61%
0,54%
13,69%
49,5%
38,7%
0,27%
5,29%
Потребительский сектор
-3,11%
7,63%
-1,59%
21,81%
8,7%
5,9%
-0,14%
1,29%
Связь, телекоммуникации и новые технологии
-0,58%
-15,82%
-1,64%
-17,61%
5,4%
5,7%
-0,09%
-1,01%
Отрасль
Среднеарифметический результат
Средневзвешенный результат
Доля в общей капитализации на начало периода
Вклад отрасли в результат рынка
2 квартал 2015
За год
2 квартал 2015
