Читать «Понимать риски. Как выбирать правильный курс» онлайн - страница 75

Если бы американцы следовали этому правилу, то немногие из них лишились бы значительной части своих пенсионных накоплений. Если бы на него полагались европейские банкиры, то они не стали бы покупать бросовые ценные бумаги, и финансовый кризис оказался бы не таким глубоким. Одна женщина, занимающая руководящую должность в крупной компании, однажды рассказала мне, что она в течение многих лет не решалась признаться в том, что не понимает некоторые виды инвестиционных бумаг, опасаясь выглядеть глупой. Теперь, усвоив этот урок, она находит в себе смелость защищать себя от «финансового оружия массового поражения». Когда кто-то предлагает ей вариант инвестирования, она отвечает: «У вас есть 15 минут, чтобы объяснить, как он работает. Если я этого не пойму, то я не буду его покупать». Простое правило, подобное этому, способно ослабить глобальное распространение вреда.

Отметьте, что это правило не тождественно простому неприятию риска. Помещение всех наших денег на сберегательный счет, практически не приносящий дохода, или их вложение в государственные облигации может быть надежным делом, но не более того. Мудрый инвестор будет диверсифицировать свои инвестиции и вкладываться в акции – но не тем сложным и непонятным способом, который выдумали крупные банки и компании с Уолл-стрит. Всегда следует помнить о том, что прозрачность обязательно помогает создавать более безопасный мир, а неоправданная сложность может стать причиной серьезной неудачи.

Безопасные инвестиции: действуйте проще

Как отмечалось ранее, сложность финансовых инструментов, изобретенных в последние десятилетия, стала одной из тех причин, из-за которых так много людей потеряли так много денег. Некоторые эксперты из финансовой «башни из слоновой кости» имеют корыстный интерес в продвижении новых инвестиционных схем, непонятных обычным людям. Пол Волкер, бывший председатель ФРС, не согласен с утверждениями о том, что «финансовая мотивация» необходима для здоровья экономики. По его мнению, «единственной полезной банковской инновацией было изобретение банкоматов».

Однако постоянное стремление к определенности может заставить людей бросаться в другую крайность и проявлять чрезмерное неприятие рисков, неизбежных при финансовых инвестициях. Одно из исследований показало, что клиенты итальянского банка ассоциировали риск преимущественно с негативными терминами. Чаще всего слово «риск» ассоциировалось у них с убытками, акциями, инвестициями, страхом, опасностью, аргентинскими облигациями и банкротством (именно в таком порядке). То, что риски являются также и возможностями, не имело для них большого значения. Такие ассоциации отражали их стиль принятия решений. Когда банковский консультант предлагал вариант инвестирования этим клиентам итальянского банка, большинство из них задавало только два вопроса, связанные с неприятием риска: «Это надежно? А я могу забрать свои деньги досрочно?» Но в этих вопросах мало смысла. Нет безопасных инвестиций, просто одни более надежны, чем другие. А что касается досрочного изъятия, то единственный вопрос заключается в том, какой ценой можно это сделать.