Читать «Крутое пике. Америка и новый экономический порядок после глобального кризиса» онлайн - страница 314

Согласится ли Европа с последствиями бескомпромиссного подхода Германии, с ее настойчивыми требованиями того, чтобы Греция и другие страны сокращали свои бюджетные дефициты? Германия (как и Китай) считает добродетельной свою политику активного экспорта и накопления валютных запасов. Но на каждую страну, имеющую положительное сальдо торгового баланса, приходится несколько стран с его дефицитом, а такие государства часто вынуждены иметь и бюджетный дефицит для поддержания совокупного спроса⁴². Сокращая свой бюджетный дефицит, они будут способствовать повышению уровня безработицы в своих странах. Социальные и экономические последствия этого будут неприемлемыми.

Один из выходов, которые были предложены Испании и некоторым другим странам, — воспользоваться эквивалентом девальвации в виде равномерного снижения заработной платы для всех работающих граждан.

Однако, я считаю, этот вариант является нереализуемым, а последствия, связанные с таким распределением средств, — неприемлемыми. На практике правительство может лишь снизить заработную плату государственных служащих. В некоторых странах, где зарплата завышена, это могло бы иметь смысл, но в других государствах, где уровень заработной платы И без того невысок, этот шаг отрицательно скажется на возможностях правительства привлекать талантливых специалистов, необходимых ему для предоставления государственных услуг. Кроме того, реализация этого варианта приведет к значительному росту социальной напряженности. Более Того, экономические последствия такого шага могут, вопреки ожиданиям, Оказаться неблагоприятными: из-за снижения заработной платы и цен домохозяйствам и фирмам станет труднее выполнять свои обязательства Но погашению взятых взаймы средств; число банкротств возрастет, а проблемы финансового сектора станут еще более серьезными. Поэтому идея о Том, что сокращение заработной платы является хорошим способом решения проблем, е которыми столкнулись Греция, Испания и другие страны еврозоны, относится к категории фантастических.

Существует гораздо более легкое решение: выход Германии из еврозоны или раздел еврозоны на два субрегиона. Создание евро было интересным экспериментом, но, как и почти забытая теперь система, функционировавшая на основе механизма контроля курса валют Европейского экономического сообщества⁴³, которая предшествовала евро и развалилась на части, когда спекулянты атаковали британский фунт стерлингов в 1992 году, новый вариант тоже не имеет институциональной поддержки, необходимой для того, чтобы заставить его работать.