Читать «Как выжить и сохранить свои сбережения во время кризиса?» онлайн - страница 77
Наталья Юрьевна Смирнова
Далее, когда склонность к риску инвестора определена, необходимо максимизировать доходность портфеля, подобрав наиболее доходные инвестиционные инструменты из допустимых по уровню рыночного риска. Для данных целей нужно опираться на срок инвестиций, который зависит от финансовых целей.
• покупка автомобиля через год;
• покупка квартиры через 3 года;
• выход на пенсию через 15 лет и т. д.
Срок каждой цели будет разным: в одном случае человек единоразово израсходует весь фонд накоплений на автомобиль или квартиру, а в другом случае – человек будет пользоваться фондом накоплений с момента выхода на пенсию и до смерти и передачи фонда наследникам. В первом случае финансовая цель финансируется мгновенно, срок инвестирования в этом случае – это именно время до начала этой цели, так как начало и окончание ее реализации совпадают. Во втором случае с пенсией срок инвестиций – это период до окончания реализации этой цели, а не до начала. Согласитесь, если склонность к риску инвестора позволяет, нецелесообразно переводить все накопления на депозит до выхода на пенсию, если после пенсии человек может прожить еще 15–20 лет и даже больше. Если инвестор будет руководствоваться только сроком начала финансирования цели, он может недооценить инфляционный риск, использовать слишком консервативные инвестиционные инструменты и, вместо того, чтобы держать накопления в более агрессивных инструментах, переведет все на депозит и будет постепенно терять свой капитал из-за инфляции. Именно поэтому срок инвестиций для каждой финансовой цели нужно определять не по началу ее финансирования, а по окончанию.
Соответственно, вне зависимости от склонности к риску, для срока инвестиций до 3 лет инвестору подойдут консервативные инвестиционные инструменты, для срока от 3 до 7 лет – среднесрочные инструменты с умеренным уровнем риска, а для срока свыше 7–8 лет – агрессивные инструменты.
1. Минимизация рыночного риска за счет выбора комфортных по риску и допустимых по срокам инвестиций инструментов. Сначала определяются допустимые по склонности инвестора к риску инструменты, а потом из них отбираются те, что подходят под заданный срок инвестиций. Например, для инвестора с высокой склонностью к риску на срок до года подойдут только депозиты, а никак не ПИФы акций.
2. Минимизация инфляционного риска для выбора наиболее доходных инструментов из тех, что определились на первом шагу. Например, для инвестора с высокой к риску и инвестирующему на 10 лет, подойдут ПИФы акций как наиболее доходные инструменты из тех, что подходят ему по уровню рыночного риска, а никак не депозиты.
В таблице 4 представлены возможные рекомендации каждому типу инвесторов.
