Читать «МВА за 10 дней. Самое важное из программ ведущих бизнес-школ мира» онлайн - страница 71

Если вы представите в таком виде взаимосвязи между коэффициентами, то сразу станет понятно, как изменение составляющей любого из коэффициентов влияет на другие коэффициенты. Например, при уменьшении совокупных активов возрастают оборачиваемость активов и рентабельность активов, так как совокупные активы учитываются при расчете этих коэффициентов. В то же время уменьшение совокупных активов (равных сумме совокупных обязательств и собственного капитала) влечет за собой уменьшение финансового рычага, так как совокупные активы находятся в числителе этого аналитического коэффициента.

Коэффициенты зависят от отрасли

Рентабельность, как и другие коэффициенты, сильно зависит от отрасли. Уровень прибыли в отрасли зависит от ее физических потребностей. Тяжелая промышленность, например сталелитейная, удовлетворяется рентабельностью активов менее 10 %. Здесь используются крупные металлургические агрегаты и множество разнообразного оборудования. В сфере услуг рентабельность активов, например фирм, занимающихся подбором сотрудников, может превышать 100 %. Единственные нужные им активы – денежные средства, офисная мебель и чеки клиентов. Реальным активом является персонал, умеющий обрабатывать и убеждать, но этот актив невозможно отразить в балансовом отчете.

Прибыльность зависит также от уровня конкуренции. Из-за острейшей конкуренции в торговле бакалейными товарами прибыль с продаж держится на очень низком уровне – 1 %. В первый год своей деятельности Боб получил прибыль в размере 0,58 %, то есть она оказалась ниже среднеотраслевой. Поскольку это лишь начало, любую прибыль Боба следует считать достижением.

Любые разделы финансовых отчетов можно сравнивать между собой при помощи определенного коэффициента. На любом калькуляторе можно разделить одно число на другое. Но значимыми являются только те коэффициенты, которые позволяют оценить эффективность работы предприятия. Истинная ценность коэффициентов становится очевидной, когда с их помощью сравниваются показатели компаний одной отрасли или текущие показатели какой-либо компании с ее собственными за прошедшие периоды. В то же время «привлекательность» ряда отраслей для бизнеса можно оценить, сравнивая их средние показатели. Каждая фирма и отрасль имеет свою базовую оперативную статистику, которая всегда является значимой.

Аналитические показатели по ряду конкретных отраслей публикуются в справочнике Robert Morris Associates (RMA) Annual Statement Studies (Анализ годовых отчетов). Этот ценный справочник, имеющийся почти во всех библиотеках, приводит финансовые и операционные показатели более чем 300 компаний-производителей, оптовиков и розничной торговли, из сферы услуг, подрядных и финансовых.

Управленческий учет

Управленческий учет, как и анализ коэффициентов, использует данные бухгалтерского учета для анализа и управления операциями. Объект внимания управленческого учета – операции. Вместо аналитических коэффициентов в управленческом учете для ведения бизнеса и объяснения результатов деятельности используются нормативы, сметы и отклонения. Цель управленческого учета заключается в том, чтобы составить смету деятельности компании в течение определенного периода времени, а затем объяснить, почему фактические результаты «отклонились» от намеченных. На многих производственных предприятиях ежемесячное составление сметы и анализ являются нормой, так как на их основе руководство может предпринимать своевременные действия.