Читать «Богатый пенсионер. Все способы накопления на обеспеченную жизнь» онлайн - страница 36
Сергей Владимирович Макаров
Далее, по мере работы фонда, пайщикам может выплачиваться регулярный доход, обычно 10–14% в год, но это действует не во всех ПИФах недвижимости.
Цена паев в некоторых фондах может быть несравнимо ниже стоимости объекта недвижимости. Таким образом, обладая суммой меньшей, чем стоимость квартиры или даже чем первоначальный взнос по ипотечному кредиту, вы можете инвестировать в такой инструмент, как недвижимость!
Что может быть привлекательным с точки зрения капиталовложений в ЗПИФ для частного инвестора:
• инвестирование в актив, менее подверженный рыночным колебаниям, чем акции;
• диверсификация – в состав одного фонда входят различные объекты недвижимости;
• легкий выход (по сравнению с объектом недвижимости) – возможна продажа паев через биржу или УК. Но открытые фонды облигаций, например, при чуть меньшей доходности более ликвидны;
• ПИФ – не юридическое лицо, плюс вы не платите налог на имущество, только налог на прибыль при продаже паев.
Итак, давайте сравним все рассмотренные виды ПИФов по соотношению доходности и риска:
• ПИФы акций, а далее – отдельно индексные ПИФы акций;
• ПИФы облигаций;
• ПИФы смешанных инвестиций;
• венчурные ПИФы и ПИФы прямых инвестиций;
• ПИФы недвижимости;
• ипотечные ПИФы;
• ПИФы фондов;
• ПИФы денежного рынка.
Сравнение фондов представлено на рис. 5.
ОФБУ
ОФБУ – общие фонды банковского управления, очень похожи на ПИФы. Но есть и существенные отличия.
Регулирующую функцию в отношении ОФБУ осуществляет Банк России и ФСФР. Спецрегистратора и спецдепозитария здесь нет, учет и контроль за фондом осуществляет сам банк-управляющий, средства ОФБУ учитываются на его внебалансовых счетах (т. е. эти средства не являются имуществом банка-управляющего).
Перечень имущества, которое можно вносить в ОФБУ, указан в Общих условиях создания и доверительного управления имуществом ОФБУ. Это могут быть денежные средства, ценные бумаги, выраженные в валюте РФ или в иностранной валюте, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, а также производные финансовые инструменты (опционные и фьючерсные контракты). В ПИФы можно вносить только рубли РФ.
Объектами инвестирования в ОФБУ могут быть:
• денежные средства;
• иностранная валюта (в ПИФах – только рубли);
• ценные бумаги, в том числе иностранные (в ПИФах иностранные ценные бумаги еще полноценно не используются);
• природные драгоценные камни (в ПИФах – нет);
• драгоценные металлы (в ПИФах – нет);
• производные финансовые инструменты (в ПИФах – нет).
Таким образом, возможности инвестирования у ОФБУ больше, чем у ПИФов.
Что касается ограничений по структуре портфеля ОФБУ, то хоть инвестиционная декларация и принимается банком, как правило, она носит очень вольный характер. Например, акции 0–100%, облигации 0–100%, производные финансовые инструменты 0– 100%, валютные ценности 0–100% и т. д. Единственное условие, ограничивающее деятельность ОФБУ: ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента или группы эмитентов, связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением. Это ограничение не распространяется на государственные ценные бумаги. В ПИФах ограничения жестче.