Читать «Spiritus Аnimalis, или Как человеческая психология управляет экономикой» онлайн - страница 162

72

«Contract Bridge Favorite Game among Women».

73

Тем не менее население продолжает относиться к индексации с некоторым предубеждением (Shiller 1997b).

74

Fisher (1928, стр. 75-78). Наши более современные подсчеты предполагают, что цены увеличились скорее в два раза.

75

Там же, стр. 3—18.

76

Keynes (1940b).

77

Phillips (1958).

78

Friedman (1968).

79

См., напр., Гордон (Gordon 1977, стр. 265). Если инфляционные ожидания формируются как скользящее среднее от инфляции в ближайшем прошлом, расчеты кривых Филлипса должны были бы показать, что все коэффициенты отложенной инфляции в сумме равны единице. Многие расчеты кривых Филлипса не опровергают того, что эта сумма равна единице. Учитывая важность этого параметра, удивительно, что его устойчивость относительно конкретных периодов времени, конкретных данных и точной спецификации на кривой Филлипса ни разу не подвергалась строгой проверке — впрочем, предполагается, что все, относящееся к кривой Филлипса, включая и саму теорию естественного уровня безработицы, рассчитано весьма приблизительно. Акерлоф и соавторы (Akerlof et al. 2000) предлагают ряд методов расчета как для ценовых, так и для зарплатных уравнений с множеством различных детализаций. Эти расчеты, особенно относящиеся к периодам низкой инфляции, показывают значительные расхождения в сумме коэффициентов отложенной инфляции. Еще одним свидетельством в пользу того, что подобные расчеты зависят от детализации, может служить высокое значение стандартной ошибки при расчете собственно естественного уровня (Staiger et al. 1997); было бы удивительно, если бы можно было точно определить сумму отложенных коэффициентов, если другой компонент кривой Филлипса, естественный уровень, можно просчитать лишь с весьма малой точностью. Собственные расчеты Гордона показывают самые разные значения этой суммы коэффициентов. Разумеется, существует теоретическое обоснование того, что значение этой суммы не может быть устойчивым. Руководствуясь рациональными предположениями, а не просто механической теорией формирования инфляционных ожиданий, то, что не существует никаких теоретических предпосылок к тому, чтобы эта сумма равнялась единице, доказывает Сарджент (Sargent 1971).

80

Имелись высокие значения стандартных ошибок.

81

Еще до Фридмена акселерационистский подход к кривой Филлипса продемонстрировал Эдмунд Фелпс (Phelps 1968). В 2006-м ему была — весьма запоздало присуждена Нобелевская премия, главным образом за эту догадку.

82

Tobin (1972b, стр. 3).

83

Принятое в США сокращение для обозначения индексации зарплаты в соответствии с изменением прожиточного минимума (Cost-of-Living Adjustment) (прим. ред.).