Читать «365 советов как сколотить капитал в России и достичь финансового благополучия» онлайн - страница 70

О хедж-фондах

290

Люди уже давно заметили определенную особенность взаимных фондов – ближайшего родственника ПИФов в России. Рынок цикличен. С определенной периодичностью за ростом непременно происходит спад. Для этого есть ряд причин. Подавляющее большинство фондов (за исключением консервативных) растут и падают вместе с рынком, на котором они работают. Самым лучшим фондам в некоторые периоды удается показывать результат лучше рынка. Но общие тенденции роста и просадки присущи и им. К примеру, за период с 2000 по 2002 годы американский индекс S&P 500 потерял примерно 40% своей стоимости.

291

Справка

5 марта 2007 года был юбилей (50-летие) индекса S&P 500. Индекс S&P 500 сыграл огромную роль в формировании финансовых рынков за время, прошедшее после его запуска 4 марта 1957 года.

Что касается нашего рынка, у нас тоже есть свой индекс. Индекс ММВБ рассчитывается, начиная с 22 сентября 1997 года. Он включает в себя наиболее ликвидные акции 30 предприятий, представляющих основные секторы экономики России. Отраслевая структура индекса ММВБ представлена следующим образом: нефть и газ – 53,54%; банки – 15,55%; металлургия и металлодобыча – 11,62%; электроэнергетика – 10,11%; информационные технологии, мобильная связь и средства массовой информации – 5,61%; телекоммуникации – 2,57%; машиностроение – 0,41%; потребительский сектор – 0,34%; транспорт – 0,25%. База расчета индекса ММВБ пересматривается один раз в полгода – 15 апреля и 15 октября.

По сути, индекс ММВБ отображает стоимость крупнейших компаний России, примерно так же, как индекс S&P 500 отображает стоимость 500 крупнейших компаний Америки.

292

Если бы вы вложили в апреле 2006 года деньги в бумаги российских эмитентов в соответствии с индексом ММВБ, то смогли бы вернуть их без убытка только в январе 2007 года. Ну а сейчас бы вы были всего лишь при своих. То есть за год вы не заработали бы почти ничего, если бы собрались продать бумаги сегодня. Конечно, есть стратегии усреднения убыточных позиций. Но они не работают, если деньги вам нужны именно в период, когда рынок упал и продолжает падать дальше.

В связи с такими, иногда приличными, изменениями на рынке людей постоянно интересовал вопрос: можно ли использовать возможности рынка и не зависеть от него? Можно ли получать доходность 15–20% годовых, а возможно и больше, и делать это стабильно?

Что вам более интересно – вкладывать деньги с возможностью получать в среднем 15–30% в год, но через взлеты и падения, или под 4–8% в год, но стабильно? А может, вам интересен доход, сопоставимый с доходом по акциям, при уровне риска, характерном для качественных облигаций?..

293

И люди думали, как можно изобрести такой инструмент.

Девяносто процентов всех денег под управлением в Америке и не меньшее количество в России – это портфельное управление. Портфель – это идея вложения во что-то надолго, по принципу «Купить и держать» или, как часто в шутку говорят в Америке, «Купить, молиться и держать».