Читать «Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий» онлайн - страница 99

Система управления в рамках стейкхолдерской стоимостной модели претерпевает ряд корректировок. Прежде всего усиливается влияние коммуникационного блока: шире становится круг лиц, заинтересованных в информации по компании, подробнее раскрываются различные аспекты деятельности компании. Коммуникационный блок раскрытия информации по стоимости, когда наряду со стандартной финансовой отчетностью раскрывается Отчет о стоимости (Value Reporting), расширяется через добавление социальной и экологической отчетности. Эти новации показаны на рис. 29.

Рис. 29. Новые требования в раскрытии информации по компании: стейкхолдерская модель коммуникаций с заинтересованными лицами

Однако в практику раскрытия информации не вошли данные, связанные с затратами на формирование элементов интеллектуальных активов (маркетинговые расходы, расходы на персонал как дополнительные к оплате труда). В российских и международных стандартах учета не требуется раскрывать информацию по расходам на НИОКР (в стандартах США это требование появилось в 1972 году, в Великобритании – в 1989 году).

Постепенно меняется и инструментарий принятия стратегических и оперативных решений, а также их мониторинга. Например, традиционные методы управленческого учета для компаний с интеллектуальной составляющей (котловой метод, директ-костинг) работают плохо. В ответ на вызов времени консультанты все чаще обращают внимание на такие новации, как пооперационный (АВ) учет, оценка текущей эффективности в терминах «АВС + клиентская рентабельность» или «АВС+ EVA».

6.3. Инновационные инвестиции и оценка их в стоимостном анализе компании: эмпирическое исследование

Инновационные инвестиции (ИИ) – вложение капитала в создание (покупку) и внедрение новшеств, которые приводят к качественным и количественным улучшениям продуктов (услуг), технологий и бизнес-моделей. Компании либо покупают новации и внедряют их в текущую деятельность, либо создают их через проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). В деятельности компании значимы четыре направления инновационных инвестиций:

1) продуктовые, ведущие к созданию в рамках компании новых продуктов или услуг;

2) процессные, позволяющие создать новые технологии производства, обеспечить более высокий уровень автоматизации;