Читать «Малый отель. С чего начать, как преуспеть. Советы владельцам и управляющим» онлайн - страница 109

Алексей Александрович Мусакин

Прежде чем привести пример такого расчета, поясним, о чем свидетельствует то или иное значение NPV:

• положительное значение NPV показывает, что полученные средства превышают сумму вложенных инвестиций, т. е. обеспечивают получение прибыли выше требуемого уровня доходности;

• нулевое значение NPV показывает, что проект достиг точки окупаемости;

• отрицательное значение NPV показывает, что проект не достиг ожидаемого уровня доходности.

Пример. Оценка инвестиционного проекта отеля бизнес-класса на 12 номеров

Сумма первоначальных инвестиций в строительство и оснащение отеля составила 20 млн руб.

• Планируемый финансовый итог 1-го года работы отеля – 4 800 000 руб.

• Планируемый финансовый итог 2-го года работы отеля – 6 000 000 руб.

• Планируемый финансовый итог 3-го года работы отеля – 6 000 000 руб.

• Планируемый финансовый итог 4-го года работы отеля – 6 000 000 руб.

• Планируемый финансовый итог 5-го года работы отеля – 6 000 000 руб.

• Ставка дисконтирования – 10 % (0,1).

Исходя из расчета, можно сказать, что в конце пятого года работы отеля он окупается. Таким образом, NPV показывает срок окупаемости проекта. Если инвестор рассчитывал на окупаемость за 3–4 года, то при расчетных параметрах вложений и отдачи этот проект может быть ему неинтересен.

Помимо NPV, для определения эффективности инвестиций используют еще несколько показателей, которые подробно описаны в специализированной литературе. Учитывая, что данная книга рассчитана не на финансистов, предварительного расчета NPV для малого отеля вполне достаточно, чтобы принять решение о строительстве отеля.

Пример. Размер инвестиционных расходов на строительство отеля на 12 номеров в г. Сочи в 2003 г.

Отель может увеличить прибыль двумя путями:

• повышение цены за номер и за другие услуги;

• снижение текущих затрат.

Первый способ ограничен условиями конкуренции на рынке или необходимостью инвестировать в повышение уровня (звездности) отеля.

Второй способ требует значительных управленческих усилий, но при жесткой конкуренции победит именно тот отель, который при прочих равных условиях сможет повысить рентабельность своих услуг, не повышая при этом стоимости номеров.

Доход гостиницы в значительной степени определяется количеством проданных номеров. Тем не менее значимую часть доходов могут составлять доходы от дополнительных услуг, например:

• услуги питания (рестораны, бары, Room Service, минибары в номерах);

• оздоровительные услуги (сауна, SPA-услуги, тренажерный зал, бассейн и т. п.);

• бытовые услуги (салон красоты, стоянка (гараж), прачечная, присмотр за детьми и т. п.);

• услуги магазинов (продажа сувениров, книг и других товаров);

• транспортные услуги (трансфер, такси, аренда автомобилей);

• корпоративные услуги (аренда конференц-залов, услуги бизнес-центра);

• развлекательные услуги (заказ билетов в театры, на выставки и т. п., проведение экскурсий, прокат снастей и снаряжения).

Разумеется, перечень услуг может быть гораздо шире.