Читать «Цифровой журнал «Компьютерра» № 167» онлайн - страница 5
Коллектив авторов
Мера доверия, отписанная рынком компании из Пало-Альто, оказалась столь высокой, что даже беспрецедентный по мощи и настойчивости демарш доверительных консультантов Institutional Shareholder Services Inc. и Glass Lewis & Co., призвавших акционеров Hewlett-Packard выразить в марте вотум недоверия текущему руководству компании и сместить с поста председателя Правления Рея Лейна вместе с другими членами правления, так или иначе связанными со сделкой с Autonomy, не увенчался успехом: акционеры упрямо проголосовали и за Лейна, и за всю остальную руководящую братию. Своих кресел не лишился ни один руководитель Hewlett-Packard!
Акционеров можно понять: удвоив за четыре месяца состояние, грешно таить зло на председателя Рея Лейна и гендиректриссу Мег Уитмен. Главная, однако, причина миролюбия акционеров Hewlett-Packard кроется не столько в психологическом комфорте, сколько в поразительных результатах, которые компания продемонстрировала в квартальном отчете, опубликованном в феврале.
Оказалось, что страшилки, которые Генри Блоджет привел в ноябре 2012 года (а я им поверил), были опровергнуты самой реальностью: компания не только разнесла в пух и прах ожидания рынка по прибыли (аналитики планировали 71 цент на акцию, а вышло аж 82!), но и увеличила доход от самого проблематичного своего подразделения — принтеров — на 25 % (с 761 до 953 миллионов долларов)!
Ну а теперь самое любопытное. Посмотрите еще раз на ценовой график HPQ: видите легкий обвал (на самом деле не такой уж и легкий: 6% за один день!), который случился не далее как два дня назад (2 апреля)? Знаете, чем он был вызван? Снижением рейтинга Hewlett-Packard с «держать» (Neutral) на «продавать» (Sell), которым осчастливил мир Билл Шоп, аналист из Goldman Sachs.
Главная причина, по которой мистер Шоп решился на странный демарш, заключена — вы не поверите! — в … «слабости профильного бизнеса» Hewlett-Packard! В чем выражается эта слабость? По мысли Шопа — в повсеместном сворачивании рынка персональных компьютеров и сложностях с принтерами.
Оказывается, PC умер, а пользователи принтеров раскусили хитрость производителей, продающих сами печатные устройства ниже себестоимости в надежде отыграться на расходных материалах. Теперь пользователи, мол, покупают чернила у сторонних производителей за треть цены.
Читал я этот шедевр аналиста Goldman Sachs и глазам своим не верил: как такое может быть? Как видный человек, получающий умопомрачительную зарплату, может публично анонсировать такую гомерическую глупость?! Мотивы изменения рейтинга Hewlett-Packard, озвученные Биллом Шопом, прямо оскорбление умственных способностей аудитории.
Во-первых, Hewlett-Packard давным-давно уже не зациклен на рынке PC (планшет Slate 7 что-то говорит Шопу?). По крайней мере, диверсификацию производства Мег Уитмен поставила в основу стратегии по преобразованию компании с первого дня своего назначения на пост генерального директора. Во-вторых, принтеры занимают в бизнесе Hewlett-Packard менее 10 %. В-третьих, даже при столь скромных пропорциях, принтерный бизнес вырос, как мы показали, в последнем квартале на 25 %. Произошло это благодаря ослаблению японской йены (HPQ закупает фотобарабаны у Canon) и частичному отказу от схемы демпинговых продаж и ставок на расходные материалы.
