Читать «Ревущие девяностые. Семена развала» онлайн - страница 279

20

Мы будем постоянно подчеркивать, что любые цифры должны восприниматься нами с крайней предосторожностью: представляемые в отчетах того времени сведения, характеризующие темпы экономического роста, неоднократно пересматривались в сторону понижения.

21

Woodward Maestro: Grenspans's Fed and American Boom. P. 196.

22

Говоря знаменитыми словами Э. Кейна (Е. Kane). См. S & L Insurance Crisis: How Did It Happen? Washington, DC: Urban Institute Press, 1989.

23

См.: Theberge Alexander. The Latin American Debt Crisis of the 1980s and Its Historical Precursors. April 8,1999. www.columbia.edu/~ad245/theberge.pdf.

24

Выборочные исследования в этой области проводились, однако у нас практически нет оснований утверждать, что на измеренное доверие влияет дефицит; куда большее воздействие оказывают на него такие переменные, как безработица, и экономический рост сам по себе. Вместе с тем те, кто ссылается на «доверие», мало озабочены задачей проверки собственных утверждений с помощью статистики.

25

Несмотря на то, что Рейган и конгрессмены демократы расходились в своих мнениях, на что тратить денежные средства (позиция Рейгана по этому вопросу заключалась в увеличении расходов на оборону при одновременном сокращении расходов на социальные программы), уровни (или объемы) отстаиваемых ими расходов практически не различались.

26

Этот сюжет подробно рассматривается в статье Nurith Aizenman National Security for Sale: How Our Obsession with Privatizing Government Has Left Us Vulnerable to Nuclear Terrorism // Washington Monthly. 1997, December 17-23, а также в работе Дж.Ю. Стиглица «Глобализация: тревожные тенденции».

27

Протоколы заседания Комитета по операциям на открытом рынке представлены на сайте www.federalreserve.gov/FOMC/transcripts/1996/19960924meeting.pdf

28

Keynes John Maynard. The General Theory of Employment, Interest and Money. London: Macmillan, 1936. Русск. пер. Общая теория занятости, проценты денег. М., 1978.

29

Эти идеи блестяще представлены в работе Malkiel Berton. A Random Walk Down Wall Street. New York: W.W. Norton & Company, 1974; rev. ed., 2002.

30

Исследование, проведенное мною совместно с С. Гроссманом (Sanford Grossman) — позже профессором-попечителем финансов и руководителем Центра количественных исследований финансов Уортоновской школы при Пенсильванском университете, а затем моим коллегой по Стэнфорду — продемонстрировало, что в известном смысле идея абсолютно эффективного рынка является внутренне противоречивой. Это противоречие было обозначено нами как «равновесное количественное выражение неравновесия» (equilibrium amount of disequilibrium). См.: Stiglitz J., Grossman S. On the Impossibility of Informationally Efficient Markets // American Economic Review. June 1980. Vol. 70, no. 3. P. 393-408.