Читать «170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок» онлайн - страница 124

Наиболее эффективным вариантом инвестиций в золото для частного инвестора является покупка производных инструментов на этот металл. При операциях с фьючерсными и опционными контрактами потери на спреде и на комиссионных брокерским компаниям составят величину порядка 0,1–0,2 % от суммы сделки, что существенно меньше, нежели в других рассмотренных нами «золотых» вариантах. Конечно, покупка контракта не означает покупку реального золота. Но динамика цены фьючерсов и опционов четко повторяет динамику цены реального металла на международном рынке золота, что позволяет создать комбинацию финансовых инструментов, являющуюся полным «экономическим эквивалентом» реальному золоту, не облагаемую НДС и не нуждающуюся в хранении в банковской ячейке.

В качестве недостатков «фьючерсного» варианта можно отметить трудность для понимания того, как функционирует рынок производных инструментов, а также краткосрочность контрактов, которая заставляет каждые три месяца перезаключать контракты для поддержания постоянной позиции в золоте.

Ну и, наконец, поскольку динамика курсов акций золотодобывающих предприятий сильно зависит от цены на золото, покупая такие акции, можно получить результат, средний между результатами «прямых» вложений в золото и результатом рынка акций в целом.

Часть 17. Недвижимые инвестиции

Идея инвестировать свободные деньги в недвижимость по-прежнему находится на первом месте по популярности среди россиян. Однако часто задаваемые вопросы показывают, что далеко не все понимают реальные свойства этого вида активов.

Выгодны ли инвестиции в недвижимость?

Сразу хочу заметить, что я не специалист рынка недвижимости и выражаю здесь всего лишь мнение экономиста относительно рассматриваемого предмета. На мой взгляд, для того чтобы понять, насколько выгодны операции с недвижимостью, следует сравнить этот вид активов с другими инвестиционными инструментами.

Если рассматривать недвижимость в качестве инструмента, приносящего фиксированный доход за счет сдачи купленного объекта в аренду, то окажется, что она проигрывает по доходности самому обычному банковскому депозиту. Даже если допустить, что купленная квартира никогда не пустует и не требует затрат на ее содержание, «арендная» доходность составит порядка 6 % годовых.

Это означает, что при принятии решения о вложении в недвижимость совершенно необходимо обратить внимание на то, как изменялась цена квадратного метра в прошлом, и попытаться спрогнозировать изменения цен в будущем, чтобы понять, насколько возможно заработать дополнительную прибыль на этих колебаниях.

Динамика цен на недвижимость достаточно близко повторяет динамику рынка акций, только на рынке недвижимости события развиваются существенно медленнее и без резких взлетов и падений.