Читать «Психология финансов» онлайн - страница 105
Ларс Твид
Третье правило, касающееся объема, самое сложное для применения на практике. Обычно сильный рост объема ожидается после прорыва из зоны скопления. Это самоупрочняющийся сигнал, но только
Семь Теорий, Объясняющих Необычные Фигуры Объемов Торговли
«Принимайте убытки и позволяйте прибыли расти». Это правило имеет смысл на рынке, на котором преобладают положительные контуры обратной связи и тренды. Если предположить, что этому правилу последуют все, тогда на бычьих рынках был бы маленький объем, а на медвежьих рынках большой. Однако в действительности на бычьих рынках объем торговли намного больший, чем на медвежьем рынке. Поэтому люди склонны урезать прибыль и позволять убыткам расти. Существует семь теоретических подходов, объясняющих это: теория перспективы, эффект определенности, позиции самозащиты, теория сожаления, отделы мозга, когнитивный диссонанс и чрезмерная самоуверенность.
В дополнение к тому, что вы уже имеете, вам дали $1000. Теперь попросим вас выбрать одно из двух:
• верный заработок в $500;
• 50 % шансов за то, что вы заработаете $1000, и 50 % шансов за то, что вы не заработаете ничего.
Случилось так, что 84 % отвечающих выбрали верный заработок, тогда как 16 % предпочли сыграть на большую ставку.
Далее ученые пригласили другую группу и задали следующий вопрос:
В дополнение к тому, что вы уже имеете, вам дали $2000. Теперь попросим вас выбрать одно из двух:
• верный убыток в $500;
• 50 % шансов за то, что вы потеряете $1000, и 50 % шансов за то, что вы не потеряете ничего.
Задача, абсолютно сходная с предыдущей, а вот результаты — нет: 31 % опрошенных предпочли верный убыток, 69 % решили поставить на меньший убыток. Если это перевести на язык фондовой торговли, станет понятно: мы меньше готовы рисковать потерей прибыли, чем рисковать тем, что позволим убыткам расти еще больше. Другими словами: мы больше расположены закрывать прибыльные позиции, нежели убыточные. Таким образом, на поднимающихся рынках объем торговли больше.