Читать «365 советов как сколотить капитал в России и достичь финансового благополучия» онлайн - страница 75

ОФБУ, так же как и ПИФ, не является юридическим лицом. Банк аккумулирует средства инвесторов, объединяет их в один общий фонд и в дальнейшем оперирует собранными средствами на финансовом рынке. Учреждать ОФБУ могут только «стабильные банки», относящиеся к первой категории по финансовому состоянию и имеющие капитал не менее 100 млн рублей. Так же, как и управляющая компания может создавать несколько ПИФов, банк может создавать несколько фондов, в зависимости от стратегий.

310

Основное различие между ПИФами и ОФБУ состоит в том, что эти фонды имеют разную степень свободы в доверительном управлении. ПИФы контролируются большим количеством постановлений ФКЦБ, а ОФБУ – одним постановлением Центрального банка. ПИФы жестко контролируются внешними организациями (особенно специализированным депозитарием) и обязаны четко придерживаться состава и структуры активов в соответствии с требованиями ФКЦБ.

ОФБУ имеют намного больше возможностей. Средства инвесторов могут быть вложены не только в российские, но и в иностранные ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы. Также возможно совершение операций на срочном рынке с фьючерсами и опционами, которые приносят наивысший доход или хеджируют от рисков.

311

По сути, ОФБУ – это аналог хедж-фондов по степеням свободы. Единственное, как уже было сказано, ОФБУ контролируются постановлением Центрального банка, чего нет в хедж-фондах. Соответственно, ОФБУ может применять все стратегии, по которым работают хедж-фонды, однако в России ОФБУ на данный момент больше похожи на индексные взаимные фонды. То есть их доходность повторяет доходность различных индексов на мировых рынках.

Если для ПИФа плюсом такого жесткого контроля является меньший риск инвестиций и защита от недобросовестного управления, то преимущество ОФБУ перед ПИФами – в наибольшей гибкости в управлении в зависимости от конъюнктуры на финансовых рынках.

312

Несмотря на то что условия управления ОФБУ намного более гибкие, это не означает, что банк может делать все, что захочет, с деньгами инвесторов. Операции со средствами, вложенными в ОФБУ, осуществляются в строгом соответствии с принятой банком инвестиционной декларацией. Инвестиционная декларация должна содержать информацию о доле каждого вида имущества, о доле каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и т. д.), входящих в портфель инвестиций ОФБУ, о доле средств, размещаемых в валютные ценности, об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей – эмитентов ценных бумаг).

ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента. Банк не может выдавать кредиты (займы) за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, как это происходит с обычными вкладами в банке.