Читать «365 советов как сколотить капитал в России и достичь финансового благополучия» онлайн - страница 26

Первый вариант. За 2,5 года, с 1997 года, индекс S&P 500 вырос почти в два раза. Соответственно, сумма составила примерно $100 000. В следующие 2,5 года он вернулся к состоянию 1997 года, сумма составила снова $50 000. В 2007 году, на данный момент, индекс еще не достиг своего исторического максимума в 1551,87 пункта. Предположим, что на данный момент сумма составляла бы $94 500.

107

Пример (продолжение):

Второй вариант. Предположим, что в 1997 году вы вошли в индекс Nasdaq на уровне 1630 пунктов. За 2,5 года Nasdaq вырос до 5048,62 пункта. Для вашего капитала это порядка 309%. Сумма составила $154 500. В следующие 2,5 года индекс упал до 1090 пунктов. Ваши деньги превратились $33 500. Это на 33% меньше ваших первоначальных $50 000. К сегодняшнему дню индекс достиг 2560 пунктов. Для вас это значит, что сумма составляет $78 500.

Третий вариант. Что касается хедж-фонда, то его среднегодовая доходность порядка 15%. Те фонды, о которых мы пишем, не давали доходность менее 10% в год. Далее посмотрите таблицу:

При гарантируемой доходности $50 000 за десять лет превратятся в $61 000. Меньше не будет ни при каком раскладе, конечно, если не обанкротится банк-гарант. Но рейтинг АА – довольно неплохой рейтинг по сравнению с фондовым рынком.

Если опираться на среднестатистическую ежегодную доходность, то капитал спокойно может превратиться в $202 000. Если дела пойдут хуже, доходность будет порядка 10% годовых (меньше именно у этих фондов не было). В этом случае капитал составит $129 687.

108

Три разных варианта. В первых двух волатильность очень высокая, а потенциальная доходность – высокая. Волатильность – это изменчивость цен на рынке, статистический показатель, который характеризует тенденцию рыночной цены изменяться во времени. Чем больше изменяются цены вверх и вниз, тем больше волатильность. Высокую волатильность имеют акции, низкую – облигации, недвижимость. В третьем варианте волатильность очень низкая. Потенциальная доходность ограничена стратегией хедж-фондов. Но в третьем случае гарантируются сохранность капитала и минимальная доходность. В этом случае инвестирование с приличной доходностью для коллективных инвестиционных инструментов становится консервативным.

Консервативным инвестированием мы считаем инвестирование, при котором существуют гарантии сохранности капитала надежными гарантами, к примеру, банками, страховыми компаниями или правительством.

В этом примере на данном промежутке времени все варианты прибыльные. Но возможен вариант, когда в первых двух случаях спокойно реализуется рыночный риск, когда изменится стоимость индексов, как это происходило через пять лет после начала инвестирования. В третьем варианте рыночный риск был застрахован при помощи банковской гарантии, хотя во многих хедж-фондах используются маркет-нейтральные стратегии. Но в любом случае застрахован риск потери основного капитала, что является очень важным моментом в управлении капиталом.